مع المخاوف من تأثير أ حرب التعريفات العالمية، الخوف من الركود وتقلبات سوق الأسهم ، أين ينبغي أن يضع مستثمرو وسائل الإعلام والترفيه أموالهم في هذه الأوقات المضطربة؟
مورغان ستانلي المحلل بنيامين سوينبرن يوصي Netflix الأسهم قبل تقرير أرباح الربع الأول من ربع العملاق بعد إغلاق سوق الأوراق المالية في 17 أبريل.
وكتب في تقرير حديث: “عدسة أكثر دفاعية لتغطية وسائل الإعلام والترفيه لدينا تجعلنا صعوديًا بشكل تدريجي على Netflix”. “نتوقع من Netflix إظهار المرونة النسبية في ماكرو عالمي أضعف. الزخم في أعمال الاشتراك الأساسية مع ضعف الدولار الأمريكي الأخير يجب أن يزيل التقديرات-حتى في سوق الإعلانات الأكثر نعومة.” تكرار تصنيفه “زيادة الوزن” على الأسهم ، قام بتعيين Netflix على أفضل اختيار جديد في هذا القطاع ، مشيرًا إلى أنه وفريقه “عرض الأخير
التراجع [in the stock] كفرصة شراء ، مع أكثر من 30 في المائة من الاتجاه الصعودي لنا 1،150 دولار السعر المستهدف. ”
بعد تراجعه الأخير ، ارتفع السهم 3 في المائة فقط من سنة إلى تاريخ يوم الجمعة.
عندما تنشر Netflix نتائجها في الربع الأول من عام 2025 هذا الأسبوع ، لن تشارك الشركة ، التي يقودها Co-Coos Ted Sarandos و Greg Peters ، أرقام المشتركين. لكن وول ستريت سوف يبحث عن اللون النوعي على اتجاهات المشتركين ، بما في ذلك في الطبقة الإعلانية للشركة ، ومشكلات الزر الساخنة مثل مقترحات لصالح أ ضريبة البث في المملكة المتحدة والاستثمار متطلبات لافتات عالمية في ألمانيا.
إنه أيضًا رهان آمن لتتوقع من المديرين التنفيذيين لـ Netflix أن يصفوا نجاح هذه السلسلة الأصلية مثل مراهقة، والمواسم 2 من وكيل الليل و لعبة الحبار.
“البيانات المالية في التركيز باعتبارها عضوية منتظمة الإبلاغ عن غروب الشمس” ، كان العنوان الرئيسي غوغنهايم المحلل مايكل موريس يستخدم لمعاينة أرباحه ، حيث حافظ على تصنيف “شراء” و 1100 دولار السعر المستهدف على أسهم Netflix.
“ما زلنا نرى خلق القيمة الإضافية من خلال مزيد من نمو العضوية ، وقوة التسعير ، وتدفقات الإيرادات المجاورة والناشئة” ، كتب. “يشير تحليل بيانات الطرف الثالث لدينا إلى نمو عضوية في الربع الأول ، على غرار مستوى 2024 في الربع الثالث” ، عندما أضاف اللافتة 5.1 مليون غواصات. “كانت قائمة المحتوى في الربع الأول أخف من عرض الربع الرباعي (والتي تضمنت جيك بول مقابل مايك تايسون واثنين العودة في العملو وكيل ليلي الموسم 2 ، و مراهقة (أفضل 10 سلسلة على الإطلاق في الأسابيع الثلاثة الأولى) ، بالإضافة إلى الاستفادة المستمرة من الموسم الثاني من لعبة الحبار، والتي تم عرضها لأول مرة في 26 ديسمبر (190 مليون مشاهدات إجمالية). ”
واختتم موريس: “لقد توقعنا الإبلاغ عن الإيرادات في الربع الأول بشكل متواضع قبل التوجيه لأننا قمنا بتعديل افتراضات الرياح المعاكسة لتبادل الأجنبي ونواصل توقع أن إيرادات الإعلانات على مدار السنة كاملة ستتضاعف تقريبًا على الرغم من توقعاتنا للضغط الاقتصادي الكلي الإضافي على إنفاق الإعلان”.
TD Cowen المحلل جون بلاكليدج ردد هذه الفكرة في تقريره بعنوان “في وضع جيد على الرغم من الماكرو”. في ذلك ، كتب: “يوضح استطلاعنا في الربع الأول Netflix الخيار الأفضل لمشاهدة غرفة المعيشة. نعتبر Netflix أكثر اسم دفاعي في عالمنا وسط خلفية ماكرو أكثر صرامة.”
نتيجة لذلك ، حافظ المحلل على “شراء” على أسهم Netflix مع أ 1،150 دولار السعر المستهدف ، مما يشير إلى: “سيبحث المستثمرون عن تحديثات حول الطبقة الإعلانية المزدهرة في Netflix.” وأضاف أن الشركة زادت الأسعار في الولايات المتحدة وكندا والبرتغال والأرجنتين في يناير ، “والتي يجب أن تستفيد من متوسط الإيرادات لكل عضو”.
أبرز الخبير أيضًا أن “لا نتوقع مواجهة Netflix [a] تأثير تعريفي كبير (مباشر). ” اختتمت Blackledge: “بالنظر إلى تقلبات الماكرو ، فإننا نعتبر Netflix هو الأسهم الأكثر دفاعًا في عالم التغطية لدينا وسط أي تباطؤ أوسع نظرًا للطلب الأساسي القوي على الأعمال التجارية من قائمة محتوى عالمية متزايدة ، مع عودة محتوى TentPole في عام 25 (25 (25الأربعاءو أشياء غريبة، إلخ)؛ اقتراح القيمة القوية ، وخاصة مقابل خيارات الترفيه خارج المنزل (مع فئة الإعلانات ذات الأسعار المنخفضة في 12 من أكبر أسواقها) ؛ والاعتماد العلماني للفيديو المتدفق. “
في تقريره ، أبرز سوينبرن السائقين الرئيسيين لموقفه الإيجابي. وأشار إلى أن “تقرير المشاركة الأخير يعزز وجهة نظرنا الصعودية حيث يعزز Netflix النسخ الأصلية والمحتوى المرخص والاستوديو العالمي لقيادة قيمة الأعضاء” ، ويروج “نموًا متينًا مبني على ما يقرب من ساعتين في اليوم لكل عضو.”
واختتم Swinburne: “إن وجهة نظرنا على المدى الطويل ترى بشكل متزايد سوق البث العالمي بقيادة Netflix و YouTube-عملان أكثر من 40 مليار دولار اليوم. وهذا يزيد من الفرصة والضرورة حول نجاح تسييل الإعلان في Netflix ، حيث قام YouTube بالفعل ببناء عمل كبير في إيرادات الاشتراك.”
بنك أمريكا المحلل جيسيكا ريفرليتش في يوم الخميس ، وصفت Netflix ، والتي لديها 1،175 دولار هدف سعر السهم ، وفوائده الدفاعية في البيئة الحالية. وكتبت: “عند دخولنا عام 2025 ، كنا صعوديًا في صناعة وسائل الإعلام والترفيه التي تقودها دورة محتملة من عمليات الاندماج والشراء ، لكن هذه الأطروحة لم تلعب. علاوة على ذلك ، تواجه الصناعة الآن عدم اليقين الاقتصادي وتقلبات السوق الناتجة عن تهديد التعريفة الجمركية”.
“إن” شترياتنا “المفضلة في البيئة الحالية هي Netflix و Spotify. كلاهما لديهما نماذج اشتراك قوية مع الترفيه الحرجة التي تؤدي تاريخياً في حالة ركود”. “علاوة على ذلك ، لدى كلاهما أعمال إعلانية وحيدة (نسبة مئوية صغيرة من الإيرادات) ويجب أن تكون إيجابية تدريجية وليست سلبية.”
الأوراق المالية Wedbush المحلل مايكل مستأجر يظل أيضًا متفائلًا على Netflix مع تصنيف “Outperform” في 1،150 دولار سعر السهم المستهدف.
وكتب في تقرير يوم الجمعة بعنوان “استطلاعنا يشير إلى أن” Netflix قد أنشأ تقدمًا تقريبًا في حروب البث “. وأوضح: “إن Netflix في موقع لتسريع مساهمة الإيرادات في العدد القليلة القادمة من خلال إضافة المزيد من الأحداث المباشرة ، وتحسين حلولها الإعلانية واستهدافها ، وتوسيع استراتيجية المحتوى الخاصة بها. في حين أن نمو المشتركين الهائل كان المحرك الرئيسي في عام 2024 ، فإننا نتوقع زيادة في الأسعار نمو الإيرادات في عام 2025 ، والعلامة الإعلانية ذات الإيرادات العليا في 2026”.
لقطة: تدفق المشتركين
