تسلا تجني المال. لكنها تخطط لإنفاق مبلغ أكبر بكثير

تجاوزت أرباح شركة تيسلا للربع الأول توقعات وول ستريت، حيث جاءت الأرباح أعلى بنسبة 16٪ عن الربع الأول من العام الماضي. أدت النتائج لفترة وجيزة إلى ارتفاع أسهم الشركة في التداول بعد ساعات العمل.

ولكن بعد ذلك، بدأ الرئيس التنفيذي إيلون ماسك مكالمة الأرباح الفصلية مع المستثمرين والمحللين من خلال تذكيرهم بأن الشركة تخطط لإنفاق كبير. وقال: “سنعمل على زيادة استثماراتنا بشكل كبير في المستقبل”، في إشارة إلى مبلغ 25 مليار دولار الذي تخطط الشركة لإنفاقه هذا العام وحده على برامج ورقائق الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى تكاليف التصنيع والتصميم التقليدية. أدت هذه الملاحظة التحذيرية إلى إضعاف حماسة وول ستريت ومحت عثرة السهم.

وجاء أداء الشركة الأقوى من المتوقع على الرغم من التباطؤ في أعمال تخزين الطاقة في تسلا، حيث تبيع البطاريات التي تبقى في مكان واحد، بدلاً من بطاريات المركبات. عانت تسلا أيضًا من انخفاض الإيرادات من الاعتمادات التنظيمية. يمكن لشركات صناعة السيارات المنافسة التي لا تفي بالمتطلبات الحكومية للمركبات الموفرة للوقود وعديمة الانبعاثات أن تدفع لشركة تيسلا للحصول على “ائتمان” لإنتاج سياراتها الخالية من الانبعاثات، مما يعوض مستهلكيها للغاز – لكن التحولات في سياسة إدارة ترامب تجعل مثل هذه المشتريات غير ضرورية على نحو متزايد.

أرباح تيسلا، رغم أنها تجاوزت التوقعات، لم تكن كبيرة بالمعايير التاريخية للشركة. في الواقع، سجلت تسلا هذا الربع ثاني أسوأ صافي أرباح وتسليم سيارات من بين الأرباع الـ 12 الماضية، وفقًا لتقرير الأرباح. فقط النتائج الكئيبة من الربع الأول من عام 2025 كانت أسوأ. لكنها جاءت متقدمة بفارق كبير عما كان محللو وول ستريت يستعدون له.

تقول شركة تيسلا إن الطلب على سياراتها الكهربائية ينمو في بعض المناطق وتشهد الشركة “انتعاشًا” في الأسواق بما في ذلك أمريكا الشمالية. كما ساعد ارتفاع أسعار السيارات على زيادة الأرباح هذا الربع. تراجعت مبيعات سيارات تيسلا في الولايات المتحدة أو ركدت في السنوات الأخيرة، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى جهود إيلون ماسك. استقطاب النشاط السياسي، ومؤخرا على نطاق أوسع تراجع مبيعات السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة.

“تبقى الحقيقة أن سيارات تيسلا لا تزال سيارات كهربائية جيدة حقًا،” كما يقول دامون بيل، كبير محرري الأبحاث في مجلة تيسلا سيارات.كوم، قال لـ NPR قبل الأرباح.

وقال: “إن الطراز 3 والطراز Y هما في الحقيقة نوع من المركبات القياسية التي تم وضعها في هذا المكان الجميل”. “لا يزال لديهم جاذبية قوية.”

كما زادت الشركة أيضًا إيراداتها في فئة تشمل شبكة شحن المركبات Supercharger من Tesla والاشتراكات المدفوعة لنظام برمجي “القيادة الذاتية الكاملة (خاضعة للإشراف)”، والذي يمكن أن يساعد في مهام القيادة عندما يراقبها الإنسان.

ولكن، كما فعل مع الكثيرين مؤخرًا الأرباح المكالماتوأكد ماسك أن توقعات تسلا على المدى الطويل لا تعتمد على أي شيء مبتذل مثل مبيعات السيارات أو إيرادات الشحن، ولكن على الذكاء الاصطناعي والروبوتات البشرية والمركبات ذاتية القيادة بالكامل. لقد أخبر ماسك المستثمرين مرارًا وتكرارًا بالاستعداد لقيام الشركة بضخ كميات هائلة من الأموال في تقنيات الجيل التالي، مما قد يجعل الفصول المستقبلية تبدو أقل وردية من هذا الربع.

وقال ماسك: “تيسلا ليست وحدها في هذا الأمر”. “أعتقد أنك رأيت معظم، إن لم يكن كل، [of] ومن المؤكد أن شركات التكنولوجيا الكبرى تزيد استثماراتها الرأسمالية بشكل كبير. ونحن في طريقنا إلى أن نفعل الشيء نفسه. أعتقد أن هذا سيؤتي ثماره بشكل كبير جدًا.”

وتقوم الشركة حاليًا بتشغيل عدد صغير من سيارات الأجرة الآلية ذاتية القيادة بالكامل في تكساس، ووعدت بتوسع هائل. وتوقفت شركة تيسلا عن إنتاج طرازي S وModel X الفاخرين لتحرير خطوط الإنتاج تلك لصنع الروبوت البشري الذي تسميه الشركة “أوبتيموس”. وفي مكالمة الأرباح، قال ماسك إن أوبتيموس ستدخل الإنتاج هذا الصيف وستبدأ في أن تكون مفيدة “خارج تسلا” في العام المقبل.

قال ” ماسك “: “كما سمعتموني أقول عدة مرات، أعتقد أن أوبتيموس سيكون أكبر منتج لدينا”. “ما زلت مقتنعا بهذا الاستنتاج.”

ويبدو أن المستثمرين يتفقون معه؛ إن سعر سهم تسلا المرتفع يمنحها قيمة سوقية تبلغ 1.45 تريليون دولار، أي أكثر من خمسة أضعاف قيمة تويوتا، صانع السيارات الأكثر مبيعًا في العالم.

في فترة ما بعد الظهر من إعلان الأرباح، على السطح المشمس لمطعم Tesla Diner في لوس أنجلوس، لم يكن أوبتيموس في الأفق. لعب الروبوت دور البطولة في الافتتاح الكبير للمطعم، وقد قام بذلك تيسلا مؤخرًا مثار على منصة التواصل الاجتماعي الخاصة بـ Musk X أن الروبوت “يعود إلى العمل”. لكن في يوم الأربعاء هذا، تم توزيع الفشار المجاني في المطعم بالطريقة القديمة: بواسطة إنسان. عندما سُئل عن مكان أوبتيموس، أوضح الموظف بلهجة طويلة المعاناة أن الروبوتات ظهرت فقط في المناسبات الخاصة.

بالنسبة لجيمي تشو، أحد مستثمري تسلا والمشجعين الذين زاروا المطعم في رحلة إلى لوس أنجلوس من تايوان، كان غياب أوبتيموس “مخيبا للآمال بعض الشيء”. لكنه لا يزال متمسكًا برؤية ماسك للشركة، مستشهدًا بـ “روبوت أوبتيموس والقيادة الذاتية الكاملة وربما Cybercab” وهو سبب استثماره في الشركة.

اعترف صديقه “ألين تشيانج”، الذي كان أيضًا محبطًا بعض الشيء لعدم رؤية أوبتيموس أثناء العمل، بأن الجداول الزمنية لـ ” ماسك ” غير موثوقة بشكل ملحوظ. لكنه يقول في النهاية إن كل ما وعد به ماسك “سيتحقق”.

وقال تشيانج: “أعتقد أن تسلا ستغير عالم البشر”.

وهذا الاعتقاد، أكثر من إيرادات أي ربع آخر، هو الذي أبقى سهم تيسلا مرتفعًا لسنوات.